Медицина дедалі більше цікавить інвесторів не лише як традиційний бізнес. Капітал іде в доставку ліків, біонічні протези, цифрову діагностику, превентивну медицину та сервіси, які можна виводити одразу на кілька ринків. Health-tech поступово стає окремим напрямом для інвестицій.
Український ринок уже має власні приклади таких вкладень. ARS Capital Максима Кріппи інвестує у превентивну медицину, Liki24 Антона Авринського розвиває фармацевтичну платформу на європейських ринках, а Esper Bionics Дмитра Газди та Анни Бєлєвантсевої залучає капітал для розробки біонічних протезів. Команда видання My Finance розібралася, чому Health-tech привертає увагу інвесторів, які напрями мають потенціал для розвитку та чи можна зайти на цей ринок із невеликим капіталом.
Чому гроші йдуть у Health-tech
Після кількох складних років інвестиції у глобальний ринок цифрової медицини знову зростають. За даними CB Insights, у 2025 році фінансування digital health у світі зросло на 19% і досягло $22,3 млрд. При цьому кількість угод скоротилася на 9%. Грошей у секторі стало більше, але отримати їх складніше. Інвестори концентруються на компаніях, які вже мають продукт, клієнтів і зрозумілу модель заробітку.
Тенденція збереглася і у 2026 році. У першому кварталі Health-tech компанії залучили $7,4 млрд, що стало найвищим квартальним показником із середини 2022 року. Водночас 60% усього фінансування припало на великі раунди від $100 млн. У другому кварталі обсяг інвестицій знизився до $5,7 млрд, а кількість угод стала найнижчою більш ніж за десятиліття. Гроші залишаються в секторі, однак дедалі більша їх частка припадає на меншу кількість великих проєктів.
Ще одна причина інтересу до Health-tech — стабільний попит. Медичні послуги, препарати, реабілітація та контроль стану здоров’я потрібні незалежно від економічного циклу. А технології дозволяють перевести частину традиційних медичних процесів у цифровий формат, скоротити витрати та вийти з локального ринку на міжнародний.
ARS Capital робить ставку на превентивну медицину
Показовим для українського ринку став вихід у Health-tech холдингу ARS Capital бізнесмена Максима Кріппи. У 2026 році холдинг консолідував 100% Age Management System — компанії, що працює над проєктами у сфері Health-tech та Biotech.
Для ARS Capital угода стала виходом у новий для холдингу сегмент. До цього його інвестиційний портфель формували активи у нерухомості, девелопменті, кіберспорті, розробці ігор, AI та інших технологічних напрямах.
Age Management System працює у превентивній медицині та розвиває технології, пов’язані зі збереженням здоров’я і працездатності. Інвестиції в медицину при цьому вже давно не обмежуються лікарнями та фармацевтичним виробництвом. Капітал також іде у цифрові сервіси, персоналізовані програми та технології раннього виявлення ризиків для здоров’я.
Liki24 доводить можливість масштабування
Іншу модель розвитку демонструє Liki24, групу компаній якої заснував Антон Авринський. Сервіс починався як платформа для пошуку та доставки медикаментів, але поступово вийшов далеко за межі українського ринку. Компанія працює у дев’яти європейських країнах.
У 2025 році Liki24 залучила $9 млн у раунді Series A. Серед інвесторів були u.ventures, TA Ventures, iClub, N1 Ventures, SID Venture Partners, MA7 Ventures, DniproVC та інші. Компанія заявляла, що фінансування піде на подальше масштабування та розвиток сервісу в Європі.
Для інвесторів перевага такої моделі — можливість розвивати бізнес на нових ринках без створення мережі фізичних медичних закладів. Liki24 фактично будує технологічну інфраструктуру навколо фармацевтичного ринку. Вихід такого сервісу в нову країну не потребує будівництва клінік з нуля, однак залежить від місцевого регулювання та партнерств з учасниками фармацевтичного ринку.
Esper Bionics поєднує медицину з технологіями
Ще один приклад — Esper Bionics, заснована Дмитром Газдою та Анною Бєлєвантсевою. Компанія розробляє біонічні протези верхніх кінцівок та будує навколо них технологічну екосистему.
У 2024 році Esper Bionics закрила інвестиційний раунд на $5 млн. Його очолив німецький Health-tech фонд YZR Capital, а серед учасників були ЄБРР та u.ventures. Кошти планували спрямувати на збільшення виробництва, розширення команди та дослідження і розробки.
ЄБРР передбачив для Esper Bionics інвестицію до $2,5 млн. Кошти мали піти на розширення виробництва в Україні, а також розробку нових продуктів і програмного забезпечення.
Esper Bionics працює за іншою моделлю. Компанія поєднує виробництво біонічних протезів із програмним забезпеченням та технологіями машинного навчання. Розробка такого продукту потребує значно більшого капіталу, однак і потенційний ринок не обмежується однією країною.
Що саме приваблює інвесторів
Health-tech компанії заробляють по-різному. Виробники медичних пристроїв заробляють на продажах, цифрові сервіси — на підписках і комісіях, а B2B-компанії продають свої рішення клінікам та страховикам. Тому й інвестиційні моделі в цьому секторі суттєво відрізняються.
Водночас медицина залишається складним сектором для інвестування. Тут довший шлях від розробки до масового продажу, жорсткі вимоги до сертифікації, високі витрати на дослідження та особлива відповідальність за якість продукту. Тому самої позначки Health-tech для залучення грошей уже недостатньо.
Для інвесторів дедалі важливішими стають реальні продажі, підтверджений попит, можливість масштабування та здатність пройти регуляторні процедури.
Чи можуть невеликі інвестори вкладати в медицину
Щоб інвестувати в Health-tech, необов’язково самостійно вкладати мільйони у стартап. Доступ до таких проєктів приватні інвестори можуть отримати через венчурні фонди, синдикати та інвестиційні клуби, де капітал кількох учасників об’єднують для спільних угод. Простішим варіантом залишаються акції публічних медичних і біотехнологічних компаній або біржові фонди, що працюють із цим сектором. Прямі інвестиції у стартапи значно ризикованіші: вкладені гроші можуть залишатися «замороженими» роками, а сам проєкт так і не вийти на прибуток. Тому важливий не лише розмір стартового капіталу, а й диверсифікація та готовність чекати на результат кілька років.
Куди рухаються інвестиції в Health-tech
ARS Capital, Liki24 та Esper Bionics представляють три різні напрями українського Health-tech: превентивну медицину, цифрову фармацевтичну інфраструктуру та біоніку.
Інтерес до Health-tech зберігається, але самих перспектив уже недостатньо. Інвестори хочуть бачити продажі, зрозумілу бізнес-модель, технологічну перевагу та потенціал міжнародного масштабування. Українські компанії вже залучають міжнародний капітал і розвивають продукти з розрахунком не лише на внутрішній, а й на глобальний ринок.